本周国内沪铝和氧化铝期货施展较为强势。周三盘中亚洲美图，沪铝期货主力合约一度升至21205元／吨的近期高点，氧化铝期货主力合约盘中上探至5217元／吨新高。
氧化铝期货大涨带动沪铝走强。中信建投期货有色金属分析师王贤伟告诉记者，近期国内铝板块握续走强，主如果受宏不雅预期改善以及矫健的基本面激动。氧化铝现货价钱仍是保握高潮趋势，与AO2501合约的价差有所敛迹。沪铝期货则濒临坐褥本钱握续抬升、供需形状改善的场面，伴随氧化铝价钱高潮。
新湖期货有色金属分析师孙匡文暗示，氧化铝价钱高潮一定流程上是受内蒙古氧化铝厂开启例行考试音尘的影响，市集供应紧缺担忧加重，刺激多头资金入场，同期近期氧化铝现货价钱握续高潮亦然助推多头资金入场的垂危成分。
沪铝期货价钱一方面是受国内财政计谋乐不雅预期影响，比如国内垂危会议有望开释更多增量计谋；另一方面，坐褥本钱握续高潮对铝价也有助推作用。氧化铝价钱高潮抬升电解铝坐褥本钱，个别铝厂已因此试验考试。
孙匡文暗示，近期氧化铝现货市集供应较为紧缺。一是国内工场考试增加，且莫得更多的新产能投放，变成氧化铝产量阶段性下跌。二是外洋氧化铝价钱通常高潮，刺激国内出口需求，进一步消弱了国内供应。另外亚洲美图，氧化铝下流吃亏保管矫健。由于电解铝厂原材料库存降至低位，企业有备库需求，朔方地区电解铝厂还有冬储需求。
王贤伟暗示，当今氧化铝基本面仍然较为矫健，供应端受采暖季环保条款及工场考试影响，氧化铝开动产能不太表露，而需求端则有电解铝新增产能较多和朔方铝厂冬储刚性采购的撑握。
“当今氧化铝库存仍处于去化阶段，意味着朔方铝厂库存未获得有用补充，部分铝厂原料库存处于较低水平，对氧化铝存在刚性采购需求，预测氧化铝现货价钱仍将保管高位。”他说。不外11月、12月有氧化铝新增产能产出，届时供需形状将从大幅紧缺转为小幅紧缺，现货价钱涨势将趋缓。
孙匡文暗示，当今电解铝市集的基本面矛盾并不凸起，近期走势偏强更多是受宏不雅计谋预期以及原材料价钱握续高潮激动。同期，好意思国大选、好意思联储降息预期对市集风险偏好也有扰动。从基本面看，近期铝厂暂无更多产能投放，个别铝厂考试影响产能有限，电解铝产量变化不大。同期，下流吃亏有一定韧性但穷乏增长驱动。跟着“金九银十”旺季的完结，部分末端市集订单减少，吃亏偏表露。不外近期西北地区运力下跌，市集到货减少，铝锭社会库存去化，短期对铝价有一定撑握。
王贤伟以为，当今电解铝市集的主要交游逻辑有两个：一是本钱握续抬升，二是供需预期改善带动估值回升。短期电解铝供应压力不大，新疆发运问题导致部分铝锭及铝产物积压，主流吃亏地到货不及，库存握续去化。
在需求端，跟着旺季完结，下流加工企业开工率会小幅回落，不外末端吃亏韧性较强，预测去库会握续至12月，年底库存将小幅积攒。中恒久看，来岁电解铝供应增量极为有限，需求保握一定的增长，供需矛盾将突显。
王贤伟以为，四季度铝价或先扬后抑，本钱抬升以及库存去化短期会激动铝价走高，但下流对高铝价的摄取度有限。同期，年底供需形状会小幅走弱，价钱或出现一定流程的回落。而四季度氧化铝现货供应仍有一定缺口，不外会出现边缘改善，价钱涨幅会安靖回落，氧化铝期货会保握“近强远弱”形状。
孙匡文暗示，受国产矿供应不及的闭幕，山西、河南闲置氧化铝产能开启的可能性较小，其他地区暂无更多产能开释。跟着朔方参加采暖季亚洲美图，环保成分对产量会有隔断性扰动，短期氧化铝产量上行阻力较大，加上电解铝厂原料备库需求仍较强，短期氧化铝现货价钱易涨难跌。不外从中恒久看，国内氧化铝经营新投产能量较大，而电解铝产能晋升尽头有限，因此氧化铝价钱将回首合理水平。