来源：华尔街见闻亚洲美图
华尔街银行已纷繁条件其对冲基金客户追加担保，因为其贷款典质品，即握有的各样财富价值急剧缩水，对冲基金行业面对自2020年新冠疫情爆发初期以来最严峻的Margin Call（追加保证金）压力。
男同av因贸易病笃方式升级，群众阛阓在畴昔两日（周四、周五）遭受重挫，激励了自2020年新冠疫情初期以来最严重的对冲基金追加保证金（Margin Call）潮。
财富价值急跌迫使银行条件客户追加担保，其限制和阛阓震憾广度堪比四年前的危境。
阛阓漂泊中，好意思股创下2020年来最差单周发达，石油与风险债亦遭抛售。对冲基金吃亏惨重，不仅资格最差单日发达（自2016年有纪录以来），其抛售限制更达历史级水平，导致杠杆率降至18个月低点。
反常的是，避险财富黄金也未能避免，周五显赫下降。分析合计，这可能响应了部分投资者被动出售黄金以悠闲紧迫的保证金条件，突显了现时阛阓压力的严峻性。
特朗普关税引爆群众阛阓危境
阛阓风暴的开首是特朗普政府的关税声明，联系国的飞快反制以及潜在反制举止，进一步加重了阛阓的病笃情谊，导演了一场群众金融阛阓的“强力战败”。
阛阓贪图明晰地响应了这场漂泊：华尔街的标普500指数正资格自2020年以来最糟糕的一周；与此同期，石油和风险较高的公司债券也遭受了同步大幅抛售。
一位教师丰富的主经纪买卖务高管指出，这次阛阓震憾的显赫脾气在于其“跨财富类别的平日下降”，利率、股票、石油等主要财富无一避免，其广度和深度“让东谈主联念念到2020年新冠疫情初期的阛阓剧震”。
银行紧迫举止：追加保证金见知延绵络续
群众阛阓的急跌平直侵蚀了对冲基金通过银行贷款所握有财富的价值。
行为四百四病，据三位平直了解情况的东谈主士表现，华尔街银行已飞快禁受举止，条件其对冲基金客户补缴更多现款或证券行为贷款的稀零担保——即发出追加保证金见知。
多家大型银行这次发出的Margin Call限制，被合计是自2020年头疫情爆发以来的最高水平。
银行业的风险截止神经因此紧绷。
媒体征引两位知情东谈主士音问称，华尔街那些处事于对冲基金的主经纪商团队，周五一早就提前投入使命情景，并召开了“全员上阵”的紧迫会议，以应付预期中的大限制追加保证金操作。
另一家好意思国大型银行的主经纪商高管亦向媒体证据：
“咱们正主动与客户联系，以全面评估他们合座投资组合所面对的风险敞口。”
对冲基金承压：抛售加重与杠杆松开
在这场出人预见的阛阓漂泊中，赓续足下高杠杆运作的对冲基金成为了平直承压方。
证据投行巨头摩根士丹利主经纪商部门发布的最新周报数据，刚刚畴昔的周四，关于好意思国的“多/空计策”股票基金（long/short equity funds）而言，是自2016年该行驱动跟踪此类数据以来，录得的最差单日发达，平均跌幅高达2.6%。
该请教进一步揭示，周四今日，对冲基金在股票阛阓的抛售举止达到了惊东谈主限制，“与有纪录以来的最高水平特地”。其抛售力度之猛，足以与2023年好意思国区域性银行危境时间以及2020年新冠疫情激励群众阛阓慌乱性抛售（Covid sell-off）时的峰值等量都不雅。
数据还自满，此轮抛售尤其集结在几个此前备受追捧的鸿沟，包括：大型科技股（megacap technology）、与东谈主工智能（AI）主题联系的软件和半导体公司股票、高端消耗品板块以及投资银行股。
大限制的抛售（部分可能缘于强制平仓压力）直构兵发了对冲基金行业的快速去杠杆进度。摩根士丹利的请教指出，好意思国多/空股票基金的净杠杆率（Net Leverage）——算计基金使用假贷资金放大投资头寸的关键贪图——已骤降至约42%，创下了畴昔18个月以来的最低水平。
然则，并非通盘基金都受到同等程度的冲击。请教也提到，部分对冲基金可能因为在近几周内，已预判到贸易病笃方式的风险并提前禁受举止（包括缩减股票头寸和裁汰杠杆水平），从而在这次阛阓大跌中受到的“灾祸”相对较轻。
异象显现：避险黄金亦遭抛售
赓续在阛阓漂泊、避险情谊升温时受到追捧的黄金，这次却呈现出反常走势。尽管群众投资者情谊趋于悲不雅，海外金价在周五却不测下降了2.9%。
关于这一景色，渣打银行的贵金属分析师苏基·库珀（Suki Cooper）提供了一种可能的讲明。她合计，黄金这种赓续被视为安全垫的贵金属，在这次漂泊中可能正被部分面对流动性压力的投资者用来“悠闲追加保证金的需求”。
这意味着，为了筹集现款应付Margin Call，一些基金或投资者可能被动出售包括黄金在内的流动性较好的财富。这一细节，从侧面印证了现时阛阓压力的平日性和严峻程度。
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